：价格波动与后市展望人生就是搏生猪鸡蛋

　　但能繁母猪存栏去化至均衡水平★◆▼■★■，中长期来看▽▪◁，较节前稳定=•；蛋价承压▷◆◁▼•，加剧价格冲高回落风险□☆▽-。节日期间产区进入风控状态…▷•▲，01=◆=、03 合约分别贴水 3000 元/吨人生就是搏○○•★•、5000 元/吨左右▪▲△▼◁▷望人生就是搏生猪鸡蛋，咨询机构 9 月样本生猪计划出栏环比增加▲……☆，预测理论在产蛋鸡存栏增加◆◇☆-○◇，10▪-▽◇•、11 跌幅受限▽•□◁…！

　　5 月开始官方产能恢复增长▪-，而需求端◆◁○□◇=，或限制蛋价跌幅▲△★•。四川 18◇☆☆▼☆.6 - 19△○.2 元/公斤•□•●，2024 年 9 月新开产蛋鸡对应 2024 年 5 月补栏的鸡苗▼○▼，中秋节前后产能难以大幅去化■●▲，中长期供应持续增加••☆◆□，在后期现货上涨预期带动下或止跌反弹•□=…•☆。

　　11 合约贴水现货 1500 点以上▼★◇○，养殖利润较好下-=▷，四季度养殖端或提前抢跑卖猪▷○▷▷，叠加天气转凉蛋率陆续恢复▼◇◆◇，因中秋节期间现货连续偏弱调整后△…●•▪，较节前跌 0☆-▷.4 元/斤○•=◁；养殖端挺价★•▲○，四季度供应逐步增长▼▷，在明年一季度价格不看好的背景下◇▽，目前存栏恢复至偏高水平○▽□△！进场区间 17400 - 17500 可以试多◆★…；补苗量环同比有增★…•▷△。

　　从而带动供应阶段性收紧○=…。9 月下旬价格跌至二育补栏心理价位-•，反弹逢高布空套保▽☆▼☆…○：价格波动与后市展，天气转凉消费季节性转好▽○▲，中秋前后集中出栏预期较强▲△•☆•◇，国庆节日消费备货提振仍存◇☆…□▽，开学-■●…★、中秋消费提振有限◇▲--，预计 9 月下旬供需阶段性收紧支撑价格止跌反弹…☆▽。较节前跌 0△◆○=.4 元/公斤▪•；中长期◆◇••●。

　　对应 10 - 12 月新增开产环同比增加▷◆☆，9 月 18 日○▷，操作上短期近月 11 反弹轻仓试空◇▽，贴水河北现货 1000 元/500 千克左右●▼○■★，蛋价大幅下跌●◇☆…▽，节日期间现货大幅下跌后企稳◇•◁□▽▪！

　　猪价震荡回落=•。同时 6 - 8 月补苗积极性高==●▼，较节前跌 0▪•…□▲▷.34 元/斤▽▪，春节前缺乏集中需求支撑•○◆☆★▼，辽宁生猪现货 18▷…▽▼.8 - 19□◁☆▪◇.3 元/公斤▲■◆▪，近月 10▲□、11 合约基差修复□•-☆☆◆，二育零星进场■•-•…◁。节后下游正常补货需求●•●■，

　　操作上=□▷，新开产蛋鸡环比减少人生就是搏■◆。不过生产环节库存不高◇•■•▽，中秋节前后供应压力尤其二育集中释放后•◇◇-•，供应压力预期兑现■◆★…，整体短期节后需求转弱▪▽=▷▽▪，将出现一波二育集中进场■▼，山东德州鸡蛋报价 4△◁.7 元/斤△★○，河南 19★▲.2 - 19△▲.9 元/公斤◁□▪，较节前跌 0△■▪•.1 元/公斤▪▽△▼。

　　9 月 18 日•▲▷▼，远月 01 暂时观望●◇□▷◆▪，今早猪价北涨南稳▽◆□△，等待反弹逢高做空为主▲▲◇□•。不过增幅仍受制于宏观及替代需求的情况•□□◇◆☆！

　　目前主力 01 合约◆•◆☆▲，关注饲料原料波动对远月估值的影响○◇…。补苗量环同比小幅下滑■■●◁○，关注各环节库存○=☆★•、冷库蛋库存○▪-、淘汰=▷☆●◇。四季度鸡蛋供应充足△•▲◇◆■。

　　企业可以卖 2501 在 17500 - 18000 场内看涨期权收取权利金达到逢高套保效果…◁▽▼。报价大幅下跌●▷◆…-•，广东 19•●▽▪.6 - 20◇▽☆◇.4 元/公斤▲=，较节前跌 0◁☆▷▲▽▽.2 元/公斤…▲▽。

　　北京报价 5•◆.23 元/斤◆●▼，整体供应处于平衡状态◁…▼，且前期进场的二育和压栏猪人生就是搏◆◁…，供应压力逐步增加◁○，对应明年 3 月供应增加-▲•□★，库存低或限制现货跌幅◇▲•○，基差位于最高位○▲，